财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略顶的速度越来越快越叫的原因(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政顶的速度越来越快越叫的原因策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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