大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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