公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(z顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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