公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(x京j属于北京哪个区的车uǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(京j属于北京哪个区的车chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(京j属于北京哪个区的车jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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