美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(shī)中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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