公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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