金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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