今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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