金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名 #ff0000; line-height: 24px;'>昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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