金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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