金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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