本轮(lún)新股中，有不少风(fēng)口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务，为客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成(chéng)为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决(jué)方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完(wán)成后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序(xù)的(de)核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模(mó)组(zǔ)封(fēng)装，为(wèi)国内(nèi)外客户提供一站式代工(gōng)解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提(tí)供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国(guó)际关(guān)联企业，处(chù)于规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有可(kě)能面临同业(yè)竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料(liào)为(wèi)主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后，公司继续独(dú)立经(jīng)营上述业务(wù)。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业(yè)前景(jǐng)不(bù)算很差(chà)，但(dàn)公司自(zì)身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什(shén)么研(yán)发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及地(dì)理信息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工(gōng)程技术服务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业(yè)电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信(xìn)息设(shè)计咨(zī)询公(gōng)司，主要(yào)是电(diàn)力工程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上(shàng)是工程(chéng)类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设计能(néng)力(lì)和集成化模组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低(dī)噪(zào)声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发(fā)射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片(piàn)模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高(gāo)研发(fā)下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价(jià)值(zhí)在哪(nǎ)里，但现在(zài)风(fēng)口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家级(jí)高(gāo)新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司(sī)产品主要包括(kuò)雷(léi)达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国(guó)内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航(háng)天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然(rán)收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没(méi)有(yǒu)回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家(jiā)互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综合合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线服(fú)务(wù)提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发(fā)运营等(děng)综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等(děng)综合解决(jué)方(fāng)案及云终端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金流(liú)越来(lái)越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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