金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的(de)白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的(de)最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力期(qī)货合约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约(yuē)收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘(pán)中一度(dù)打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期(qī)

　　而上(shàng)一次白糖主力(lì)期(qī)货合约(yuē)打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分(fēn)准(zhǔn)时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原(yuán)因与白糖期货的(de)种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外，广西(xī)等(děng)主产区(qū)陆(lù)续收(shōu)榨。由于(yú)广西(xī)前期(qī)受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(li淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次àng)延续下滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估算(suàn)供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年产量在(zài)1000万吨左右。目前国内食(shí)糖(táng)消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国(guó)际(jì)市(shì)场供需情况(kuàng)也(yě)不(bù)容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报(bào)告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及大米的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出(chū)口(kǒu)国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世(shì)界各地的(de)糖价可能会进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次trong>　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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