公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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