本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势(shì)，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的(de)悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏(sū)不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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