美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过(guò)去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行(xíng)业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进kind用法固定搭配，kind用法总结一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参kind用法固定搭配，kind用法总结与(yǔ)者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他(tā)们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02kind用法固定搭配，kind用法总结％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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