财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(l娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星èi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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