本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；623ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继(jì)续提产(chǎn)空间3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子有限，开始面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复(fù)苏力度。

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