近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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