芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必(bì)来自失业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年(nián)同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据(jù)此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三(sān)个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业(yè)率上升一(yī)定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业(yè)率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失(shī)业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了(le)当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失(shī)业(yè)率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今(jīn)年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(s哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音hàng)群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修(xiū)理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一(yī)季度复苏情(qíng)况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更(gèng)高的(de)房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来(lái)看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方(fāng)面(miàn)，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务(wù)业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一(yī)是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以(yǐ)来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年(nián)的(de)时间里，该年(nián)龄(líng)段(duàn)的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分(fēn)母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就(jiù)业人(rén)口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国(guó)青年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要(yào)求参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查(chá)约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音