本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意(yì)到，本(běn)周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(ligta5怎么切换角色àng)出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和(hé)去年(nián)同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发gta5怎么切换角色运创同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢gta5怎么切换角色厂采(cǎi)购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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