近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(rén)和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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