5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句zēng)幅大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中的(de)具体权利(lì)义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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