“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖(tuō)累无(wú)疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去年的低(dī)基数，4月的(de)出口(kǒu)增(zēng)速也不赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成鲜(xiān)明对比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国(guó)家成(chéng)为主角(jiǎo)，欧美发(fā)达经济体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国(guó)家在(zài)中国出(chū)口的份额约为36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗略计(jì)算(suàn)，如果今年“一(yī)带一路”出(chū)口增速(sù)保持(chí)在6％以上，那么在增(zēng)量上就可能(néng)对(duì)冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全年的出口(kǒu)增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的数(shù)据再次验(yàn)证，当前观察的中国的出(chū)口“不看港(gǎng)口，不(bù)看韩、越”。港口数据和韩国、越南(nán)出口通胀(zhàng)作(zuò)为传统(tǒng)观察中国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆路运输占比和增速快速上(shàng)升，导(dǎo)致港(gǎng)口数据与实际出口(kǒu)增速持续偏离，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，以往(wǎng)韩国、越(yuè)南出口增速与中国(guó)出(chū)口基本保持统(tǒng)一趋势(shì)，但由于(yú)产(chǎn)品结构差异，2023年以来两者(zhě)产生较(jiào)大(dà)背离。出(chū)口结构性(xìng)变(biàn)化背景(jǐng)下，传(chuán)统观察框(kuāng)架(jià)适用性减弱(ruò)，信息的噪(zào)音和预期(qī)的(de)波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝图的突破(pò)口仍在(zài)于“一带一路”国家。除低基数影响之(zhī)外，4月(yuè)对俄出口的高增(zēng)反映“一(yī)带一(yī)路”贸易持(chí)续(xù)活跃，沿路经济带(dài)仍是(shì)我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东(dōng)盟(méng)出口增速(sù)暂(zàn)时回(huí)落(luò)，不过整体来(lái)看，自2022年初(chū)以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加(jiā)速，日(rì)韩(hán)份额(é)保(bǎo)持稳定(dìng)。

　　产品方(fāng)面，4月出口结构继续延续“扬长避短”的(de)属(shǔ)性。中国4月汽车及(jí)机(jī)电出口金额维持强(qiáng)势(shì)，增速较3月进(jìn)一步加快部(bù)分源于去(qù)年低基数原(yuán)因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于(yú)韩(hán)国，半导体(tǐ)出口跌幅则相较(jiào)韩(hán)国更加“温(wēn)和”。从散点图看(kàn)，量价(jià)齐升(shēng)的汽车出口反映(yìng)海外(wài)车市较高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性(xìng)仍可在一段时(shí)间内支(zhī)撑出口，而(ér)受全(quán)球半导体周期影响，集成(chéng)电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场大多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚光灯之外(wài)“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越来越重要(yào)的(de)作用(yòng)，那么如何(hé)去评(píng)估这一空(kōng)间(jiān)有多大？

　　兰州女人为什么戴头巾一(yī)带一路出口背(bèi)后存(cún)量博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓(huǎn)的背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能(néng)主要(yào)来自(zì)于(yú)存(cún)量的竞(jìng)争(zhēng)——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在这些国家(jiā)的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进(jìn)口份(fèn)额上涨了2.5％，同(tóng)期欧(ōu)美日韩下(xi兰州女人为什么戴头巾à)降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计(jì)拉(lā)动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口(kǒu)规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿(yán)线国家总(zǒng)出口的70％，以下(xià)简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景来(lái)对标2023年10国在悲观、中(zhōng)性(xìng)、乐观三种情形下的进口增(zēng)速情况，同(tóng)时参考2018至2022年欧美(měi)日韩的(de)年均下(xià)跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份额中约60％被(bèi)中国取代。

　　结果(guǒ)显示，中性条(tiáo)件下，“一(yī)带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动中国(guó)出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占(zhàn)65国(guó)的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿(yán)线(xiàn)65国(guó)拉动我国出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并(bìng)不少，我国全年(nián)出口增速可能略高于0％。对(duì)欧美日等发达经(jīng)济体出口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球(qiú)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)或(huò)是经(jīng)济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的时间(jiān)段中(zhōng)，选出(chū)具有(yǒu)参考意义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性(xìng)、乐观和悲(bēi)观情景作为参考。我(wǒ)们对于(yú)2023年的(de)基(jī)准假设为美欧有可能在(zài)下(xià)半年陷入温和衰退(tuì)，我们选择(zé)2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的(de)全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放(fàng)缓）分别作为(wèi)悲观、中性和(hé)乐观(guān)情景。根据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日(rì)韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在(zài)我国出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测(cè)按照IMF对2023年(nián)世界商品贸易数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价(jià)格因(yīn)素，使(shǐ)用IMF对我(wǒ)国2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国家拉动(dòng)我国出(chū)口增(zēng)速约0.64个百分点。因此，中(zhōng)性(xìng)假设下2023年我(wǒ)国出口增速(sù)约为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在(zài)低估(gū)的风险(xiǎn)，主要来(lái)自(zì)于两个方(fāng)面：数据口径差异和欧(ōu)美经(jīng)济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中国进口的数据和中(zhōng)国向各国出(chū)口的数据(jù)存在差异（无论是绝对量还(hái)是(shì)增速），有时这(zhè)一差异还较大，一般而言(yán)中国(guó)出口端的增速会(huì)更高，这意味着(zhe)我们(men)基于“一带一路”国家进口(kǒu)数据(jù)的测算(suàn)是低估的；外需方面，欧美经济陷(xiàn)入(rù)衰退的时(shí)点(diǎn)存在较大的不(bù)确定性，可能在今(jīn)年下半(bàn)年、也可能在明(míng)年，若(ruò)后者出现(xiàn)，那么2023年发达经济体对(duì)于(yú)中国出口的(de)拖累可能(néng)没(méi)有那么(me)大。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯及其他(tā)新(xīn)兴经济体经济增(zēng)长不及(jí)预期，对(duì)外需拉动不足。疫情二次冲击风(fēng)险对出口(kǒu)造(zào)成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济(jì)韧性超预(yù)期，对(duì)于中(zhōng)国出口的(de)拖累不足。

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