大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量(liàng)博弈。

　6千克等于多少斤 6千克是多少磅　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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