近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了切(qiè)实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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