看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(qù)年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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