华(huá)尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新(xīn)兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要(yào)子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部(bù)门(mén)持有的少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对(duì)派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安(ān431mm是多少厘米 431mm是多少米)德森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格(gé)大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空(kōng)报告，让(ràng)市值(zhí)一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美431mm是多少厘米 431mm是多少米元(yuán)，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的(de)股价位于(yú)低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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