全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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