随着(zhe)3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56学生党如何自W，如何自我安抚万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其(qí)表现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确(què)实学生党如何自W，如何自我安抚超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的(de)地(dì)。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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