近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(l一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好iáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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