钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热(rè)门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全(quán)失(shī)灵，股价(jià)又在4个(gè)多月(yuè)时(shí)间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌(diē)折射的(de)是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导(dǎo)致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完(wán)成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子(zi)电(diàn)池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日(rì)中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨崇义(yì)合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘(pán)后公(gōng)司迫(pò)不及(jí)待(dài)召开电话会议(yì)，向合计64名分析(xī)师和个(gè)人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的(de)各种细(xì)节。根据(jù)规(guī)划，传艺(yì)科技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值快(kuài)速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在公告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再(zài)难(nán)掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较(jiào)高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话(huà)会并在《投资者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函(hán)回(huí)复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其(qí)资金有限与钠(nà)电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及设(shè)备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日(rì)在(zài)公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电(diàn)池全(quán)供应链项目(mù)，逐步形成(chéng)年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需(xū)要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子(zi)零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微(wēi)，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已(yǐ)经达到了(le)9000万(wàn)元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去(qù)年(nián)末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公(gōng)司(sī)钠(nà)电池(chí)项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电(diàn)池全伊拉克是不是被灭国了供应(yīng)链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实(shí)，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的(de)股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还在其大干快(kuài)上后产(chǎn)能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)科海(hǎi)纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道(dào)已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能源配套(tào)雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低速电动车(chē)领域实现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电(diàn)动车及电动(dòng)工具等多(duō)个领域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客户签(qiān)订了销售(shòu)订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能源事业部(bù)钠电池(chí)分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能(néng)将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数(shù)据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地(dì)产能大幅(fú)增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能(néng)利用率，钠电池落地的产能(néng)中可(kě)以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研(yán)记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠(nà)电池是在此前(qián)锂价飙涨的(de)背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)伊拉克是不是被灭国了跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院(yuàn)士欧(ōu)阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可(kě)能(néng)成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术(shù)一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本(běn)接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电(diàn)池(chí)还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模(mó)量产后钠离子(zi)电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠(nà)离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步(bù)打开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能量密(mì)度的(de)限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上(shàng)时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科(kē)技(jì)为(wèi)例(lì)，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的价(jià)格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之(zhī)外(wài)，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司(sī)对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目剩(shèng)余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠(nà)离子电(diàn)池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投(tóu)计(jì)划(huà)的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资(zī)效率低下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该(gāi)项目就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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