财联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常(cháng)听到(dào)的(de)玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的(de)综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也(yě)看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华(huá)口腔医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅(yì)告诉南(nán)方周末记者，“集(jí)采(cǎi)后(hòu)的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负(fù)担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医保局(jú)披露，本次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规定出台(tái)，三级公立医院(yuàn)常规(guī)种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术(shù)量(liàng)都(dōu)大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副(fù)主任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前(qián)每年400万(wàn说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)颗(kē)，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他(tā)认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较(jiào)晚的国(guó)产种植(zhí)牙(yá)耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机(jī)会。一(yī)位(wèi)国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应(yīng)用时间短、案(àn)例(lì)少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大(dà)，将(jiāng)有(yǒu)助于企业(yè)积累更(gèng)多的临(lín)床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄化(huà)和支付能(néng)力提高(gāo)，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根(gēn)据牙博(bó)士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复(fù)合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断(duàn)层影(yǐng)像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的(de)研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到(dào)快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需(xū)求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直备(bèi)受资金的(de)追(zhuī)捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风光的时(shí)候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内(nèi)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗(liáo)五大业务板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务(wù)是不可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大(dà)型(xíng)口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去(qù)了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公(gōng)立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面(miàn)对的最大的(de)问题(tí)是，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的(de)种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直(zhí)是其(qí)所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日(rì)，通(tōng)策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的财(cái)报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这(zhè)两年最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的人力成本(běn)影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到(dào)，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专家都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为(wèi)“未(wèi)来(lái)五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗2022年底在机(jī)构调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生(shēng)的技(jì)术要求并没有那么高，主要(yào)靠的(de)是(shì)设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之(zhī)前(qián)，民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临(lín)着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不(bù)算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处(chù)于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预测(cè)，当集(jí)采降(jiàng)低价(jià)格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓(xìng)们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的(de)局面。但这并不是(shì)在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生的(de)局(jú)面。当耗材(cái)价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大(dà)部(bù)分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入(rù)是和耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全国各地的个体牙(yá)医也(yě)不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的(de)口腔医(yī)疗服(fú)务(wù)占(zhàn)到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医说唱歌手bp，说唱b7是什么意思独(dú)立执业会(huì)比其他专科容(róng)易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴(bào)利在上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润(rùn)空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有带(dài)来(lái)体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希(xī)望在80岁的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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