文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度可能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了(le)积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提(tí)到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推(tuī)进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经济(jì)新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政策落地不及(jí)预(yù)期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会(huì)议精神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体(tǐ)现(xiàn)出(chū)对经济的(de)呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于往年(nián)同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫(yì)情防控(kòng)政策优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出(chū)“我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能(néng)。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫后(hòu)中国(guó)经济修复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定(dìng)性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什(shén)么样的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回(huí)收(shōu)。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题(tí)的(de)定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续(xù)化解(jiě)”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会因(yīn)为一季(jì)度(dù)经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资(zī)、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明(míng)，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智能，市场热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平台企业(yè)的(de)支持(chí)力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资(zī)”。今(jīn)年一季度，民间(jiān)投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特(tè)大城市(shì)积极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设，可能带来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市(shì)包(bāo)括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民(mín)宿和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中村改造和(hé)“平(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思píng)急两用”设(shè)施(shī)建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地产投资(zī)，乃(nǎi)至对整体固(gù)定资产投资，都有望带来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路(lù)已经发生了大变化(huà)。过去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫(yì)情(qíng)防(fáng)控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无(wú)序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会(huì)议看，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的(de)大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到了(le)淄博市政(zhèng)府在(zài)搞好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研(yán)究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平(píng)主持会(huì)议。（每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议(yì)就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年(nián)以来(lái)，在(zài)以习近平同志为(wèi)核(hé)心(xīn)的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国(guó)际两个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控和(hé)经济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜(shèng)利(lì)（全(quán)国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预防(fáng)控制中心流行病学首席专家(jiā)吴尊友日前(qián)表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地(dì)方性流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模(mó)流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的(de)巨大(dà)消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升(shēng)向好态势，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一年(nián)零(líng)四(sì)个(gè)月之后(hòu)，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不(bù)少困难挑战。（这一(yī)段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的(de)对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的(de)定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平新时代(dài)中国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快(kuài)构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效(xiào)力(lì)和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结合(hé)起来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明我们不(bù)会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实(shí)现质的有(yǒu)效(xiào)提升和(hé)量的(de)合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体经(jīng)济为(wèi)支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既要逆(nì)势而上(shàng)，在短板领域(yù)加(jiā)快突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强(qiáng)。要(yào)夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专门提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键所在。积极的财(cái)政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需(xū)求的(de)合(hé)力。要多渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资仍(réng)是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业(yè)恢复(fù)元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制(zhì)经(jīng)济(jì)，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各(gè)类企业都(dōu)要依(yī)法合规经(jīng)营。要下决(jué)心(xīn)从根本(běn)上解(jiě)决企业(yè)账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的(de)支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议(yì)强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托(tuō)机构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策(cè)，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发展，推(tuī)动建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特(tè)大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个(gè)特(tè)大(dà)城市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市(shì)山(shān)区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。建(jiàn)设改造一(yī)批(pī)“平急两用(yòng)”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和改善民生，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民(mín)工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前(qián)国(guó)办发(fā)布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业(yè)政(zhèng)策(cè)措(cuò)施全力(lì)促发展惠民生的通(tōng)知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思11号(hào)），提出支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资(zī)，核增部分(fēn)据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食(shí)生产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推(tuī)进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生(shēng)态环(huán)境(jìng)系(xì)统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部(bù)要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现(xiàn)，可(kě)见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚(jù)焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布(bù)报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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