券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头部券(quàn)商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商，分别(bié)是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资(zī)产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司(sī)在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的(de)研(yán)报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一(yī)季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头(tóu)部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅度(dù)的(de)改(gǎi)善。

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