在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压(yā)力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看来，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗上，其(qí)中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们(men)依然(rán)判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月(yuè)正常(cháng)库(kù)存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观(guān)点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗二季度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算(suàn)，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量(liàng)的领(lǐng)域，不(bù)存(cún)在需(xū)求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一(yī)季度(dù)，真正出货是(shì)在二(èr)季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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