今年(nián)A股市(shì)场最为火热的(de)“中(zhōng)特估(gū)”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式(shì)定档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至19日(rì)，网(wǎng)上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募(mù)集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业(yè)内人士用(yòng)“乐观、理性”来(lái)形容。在(zài)他们看(kàn)来(lái)，首先，中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预计发(fā)行情况较(jiào)为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置(zhì)了发行上限，加上部分券(quàn)商近期(qī)对于基(jī)金的发行导(dǎo)向(xiàng)转为保有(yǒu)量考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中(zhōng)证国新(xīn)央企主题(tí)系列指数有(yǒu)助于资(zī)本市场从科技领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化(huà)股(gǔ)东回报(bào)，帮助投资者走进央(yāng)企、认识(shí)央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做优做大，提(tí)升市场影响力(lì)、号召力，切实(shí)促进央企上市公司实(shí)现高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF，正式对(duì)外(wài)“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时对外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期(qī)间正式发售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下(xià)股(gǔ)票(piào)认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看(kàn)，3只基金均(jūn)设置20亿(yì)元的首(shǒu)发(fā)募(mù)集上限。3只基金费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富(fù)旗(qí)下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额小(xiǎo)于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份额在(zài)50万份(fèn)至100万(wàn)份之间的，广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF的(de)认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万份的，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商银(yín)行托(tuō)管，汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF由建设(shè)银行托管(guǎn)，招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的(de)托管方则是中信建投证(zhèng)券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解，上交所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投(tóu)资价值促进(jìn)央(yāng)企(qǐ)估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣(xuān)介会。会(huì)议主(zhǔ)旨(zhǐ)为(wèi)进一步探索建立中国特色估值体系(xì)，引(yǐn)导央(yāng)企(qǐ)投(tóu)资(zī)价(jià)值发现，推动央企估值回归合(hé)理水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新(xīn)、指数公司、券商、基金公司(sī)等(děng)相关领导(dǎo)将出(chū)席会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人士看来(lái)，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未来都将在(zài)上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市，上交所此次会(huì)议或为产品发行(xíng)预热。

　　不(bù)少行业(yè)人士也看好央企股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期(qī)资(zī)本市场的(de)行情主线，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基金工(gōng)商各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基金公司(sī)肯定会重点发行，但目前市场(chǎng)上也(yě)存在不(bù)少央企主题(tí)基金，因此预计(jì)此次央企股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性(xìng)。”一位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人(rén)士也表(biǎo)示，所(suǒ)在券商会参与(yǔ)其中(zhōng)一只央企股东回报ETF的发行工作，但并(bìng)不(bù)会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次，我们(men)近期已将(jiāng)考(kǎo)核(hé)侧重点放在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同时降低基金首发的(de)考核(hé)权(quán)重。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一(yī)位基金公司(sī)人士也预计，类(lèi)似去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期多家基金公司(sī)上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已(yǐ)经分为三(sān)批(pī)陆续推向市场，而不是九只(zhǐ)同(tóng)时获批(pī)发售，就是为了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会过(guò)度拼基金首发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极布局(jú)央企主(zhǔ)题产品

　　为投(tóu)资者(zhě)带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估(gū)”成(chéng)为(wèi)今年以来(lái)资本市场的热门，基(jī)金(jīn)公司也积极(jí)布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆续申报了21只央国(guó)企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等各大(dà)公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实(shí)、华安、银(yín88是不是质数，79是质数吗)华基金等多(duō)家机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极填(tián)补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF之外，此前，易方达、南方、银华(huá)还同时上报了跟(gēn)踪“中证国(guó)新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银(yín)瑞信、博时88是不是质数，79是质数吗(shí)、嘉(jiā)实则上(shàng)报了中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国(guó)新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入(rù)发(fā)行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些主(zhǔ)题(tí)产品的发行，意味着，个人和机构投资者(zhě)拥有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷(jié)工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易(yì)会满(mǎn)提出“探索建(jiàn)立具有中国(guó)特色的估值体系(xì)，促进市场资源(yuán)配置功(gōng)能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市(shì)场未来(lái)发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善的估(gū)值体(tǐ)系对于资本(běn)市(shì)场的价值发现以(yǐ)及资源配置功能的发挥有重(zhòng)要作用，也是资本市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特(tè)色估(gū)值体系”背景之下(xià)，央(yāng)国(guó)企(qǐ)估值重塑(sù)的机遇，行业对(duì)这(zhè)一领域(yù)的(de)产(chǎn)品(pǐn)积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国(guó)企主题基金，就(jiù)是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位(wèi)基金公(gōng)司人(rén)士表示(shì)，建立具有中国特色的估值体系，有助于提升市(shì)场对国有上市(shì)企(qǐ)业的关注度，对企(qǐ)业估(gū)值(zhí)层面的各类因素做进一步(bù)的研究(jiū)和探讨，强化(huà)相关(guān)领域在(zài)新环境下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金(jīn)罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的(de)投资逻辑是比较完备的：一是(shì)央企是(shì)实现国家战略发展的“排头(tóu)兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科(kē)技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来(lái)在不(bù)断完(wán)善中国特(tè)色现代资本市场下，预(yù)计国资央企有(yǒu)望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富(fù)基金经理(lǐ)晏阳也(yě)表示，当前稳健的经营(yíng)业(yè)绩为央国企的估值重塑(sù)提供(gōng)了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力(lì)方(fāng)面来(lái)看，近(jìn)年来央国(guó)企ROE出现明显企稳回升，目前已超(chāo)过其(qí)他类型企业，高于A股(gǔ)平均(jūn)水平，体现出央国(guó)企较强的“价(jià)值创88是不是质数，79是质数吗造”能力。从成长性(xìng)来看(kàn)，2022年三(sān)季(jì)度国资(zī)委旗(qí)下(xià)上市央企(qǐ)营业总(zǒng)收(shōu)入同比增长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国(guó)企(qǐ)上市公司质量的(de)提升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基(jī)金量化投资(zī)部基金经(jīng)理刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看，上市央、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往长期(qī)领先，具备(bèi)较高(gāo)的长期(qī)投资价(jià)值，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老金等配置性的需求。在中国特(tè)色(sè)估值体系的推(tuī)进过程中，央企股东回报指数具备较好(hǎo)的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资(zī)有限公(gōng)司(sī)定制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国(guó)资(zī)委(wěi)下属现(xiàn) 金分红或回购总(zǒng)额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的(de)50只上市公司(sī)证券作(zuò)为指数(shù)样(yàng)本， 以反映央企(qǐ)股东(dōng)回报主(zhǔ)题上(shàng)市公司证券的整体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装(zhuāng)饰、公(gōng)用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成份(fèn)股权(quán)重合计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报(bào)指数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)聚焦高分红与高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个月股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流指数表现出更低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重塑潜(qián)力大。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数(shù)近五年(nián)ROE水平均稳定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现出较好的(de)盈(yíng)利水平(píng)和(hé)盈(yíng)利(lì)稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是(shì)5月15日至5月19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择网上现金认购、网下现(xiàn)金认(rèn)购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目(mù)前3只(zhǐ)产品募集(jí)规(guī)模上限为20亿元，如果募集(jí)规模超过(guò)20亿元，将采取比例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的(de)费(fèi)用(yòng)如(rú)何(hé)？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产(chǎn)品涉及认(rèn)购(gòu)费、管理费、托(tuō)管费等。

　　目(mù)前3只产品(pǐn)认(rèn)购费用来(lái)看(kàn)，在认购金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如何安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将在上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)。多家公司后续将安排做市商(shāng)，保(bǎo)障充(chōng)分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基(jī)金经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由(yóu)“实力派”来(lái)担纲(gāng)基金经理。其中(zhōng)广发(fā)央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数投资部副总经(jīng)理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历(lì)史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至(zhì)3月31日，央(yāng)企股东(dōng)回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过(guò)去(qù)三年历(lì)史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数(shù)的(de)投(tóu)资价值？

　　第一、央企特(tè)色(sè)突出：1、市值优势明(míng)显，具备较高的(de)长期投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体(tǐ)平(píng)均(jūn)盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会责任(rèn)，是国家(jiā)战略(lüè)发展主力(lì)军。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值(zhí)较低(dī)，重塑中国(guó)特色估值体系背(bèi)景下估值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利(lì)属性更明显，追求分享高质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通(tōng)胀能(néng)力和(hé)抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答(dá)：一、央企当前(qián)估值(zhí)仍处于较低分位水平(píng)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至(zhì)今，中(zhōng)证(zhèng)央企指数估(gū)值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横(héng)向对比还是纵(zòng)向比较，央企(qǐ)整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平与其(qí)经济(jì)地(dì)位并(bìng)不匹配，亟待(dài)改善(shàn)，在政策支(zhī)持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全年的(de)主线。从券(quàn)商机(jī)构的对外(wài)观点来看，多(duō)家(jiā)券(quàn)商明确表示今(jīn)年的投资主线之一(yī)就(jiù)是(shì)央国(guó)企价值重估(gū)。部(bù)分券商的观(guān)点如下(xià)：

　　国(guó)信证券：继(jì)续把握(wò)国企价值重估这一投(tóu)资主线(xiàn)；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资(zī)主线更为(wèi)清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改革和中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)推(tuī)动下，当(dāng)前(qián)国企价值重估行情有(yǒu)望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 88是不是质数，79是质数吗