一度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个人投资(zī)者不仅(jǐn)在新发基金中占据主流，存量产品也超过了机构投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，在基金行业ETF投教工作(zuò)成效显著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以(yǐ)及投资热点(diǎn)轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资本市场正在经历股民转基(jī)民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资者分(fēn)散风(fēng)险，提(tí)高市场交(jiāo)易(yì)活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成(chéng)为(wèi)“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年新(xīn)成(chéng)立的37只股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一周披(pī)露的(de)个人投资者(zhě)平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人(rén)投(tóu)资者俨然(rán)成为(wèi)新发权益ETF的(de)主力(lì)军(jūn)。

　　而(ér)从全市场数(shù)据看(kàn)，2022年个(gè)人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百分点，但仍然(rán)在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资(zī)者占(zhàn)比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部(bù)总(zǒng)监助理、基(jī)金经(jīng)理李沐阳表示，201心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思8年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集(jí)中在几(jǐ)大(dà)宽(kuān)基ETF，一(yī)般都是机构(gòu)投资者做配置去(qù)买ETF。2019年(nián)以后，行业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关(guān)业务(wù)同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的(de)优(yōu)势，越来越(yuè)被(bèi)普(pǔ)通(tōng)个人投资者认知，从而使(shǐ)个人股票(piào)占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体(tǐ)到(dào)今年新发ETF个人(rén)占比(bǐ)较(jiào)高的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股市场持续(xù)回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来(lái)越受到个人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这(zhè)些(xiē)个人(rén)投资者也认识到(dào)ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股来说(shuō)，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人(rén)投资者“买新(xīn)不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易(yì)新上市(shì)的ETF，而(ér)机构投资者(zhě)对于时间(jiān)成本的把(bǎ)控较严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近五年个(gè)人占比呈攀升势头

　　个(gè)人(rén)增(zēng)持宽基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比也呈现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个(gè)人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年(nián)-2020年个(gè)人持有比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到(dào)54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到(dào)2022年，个(gè)人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过(guò)了机构(gòu)占比。

　　分(fēn)结构来看，在(zài)宽基ETF中(zhōng)，个人(rén)占(zhàn)比从(cóng)38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同(tóng)比上(shàng)升1.5个百(bǎi)分点；而个人投资者占比较(jiào)高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的(de)高点(diǎn)回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍(réng)在扩(kuò)张态(tài)势中，个(gè)人投资者在行业(yè)或(huò)主题ETF产品中占比下降，但绝(jué)对份额也是在(zài)增(zēng)长(zhǎng)的，这一数据更代表(biǎo)了机构投(tóu)资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教(jiào)工作在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在(zài)下沉(chén)调研的(de)过程中(zhōng)，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资(zī)者(zhě)都会将较为(wèi)低(dī)风(fēng)险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了(le)资产组合(hé)配置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资(zī)者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到资金关(guān)注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资(zī)者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较受(shòu)欢(huān)迎；而在市场(chǎng)上(shàng)行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又(yòu)多(duō)上涨(zhǎng)空(kōng)间(jiān)又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的(de)提升(shēng)带(dài)来了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者入(rù)市规模激增，而(ér)在经历了多种行情风(fēng)格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较高的2022年(nián)之后，投(tóu)资(zī)者们对于(yú)跑赢基准的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准的步伐；另一方面，近(jìn)几年投(tóu)资热点轮(lún)动较快，新的投资(zī)领域(yù)带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运作透明度较高(gāo)，因而逐步(bù)获(huò)得个人投(tóu)资者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基(jī)煜研究分(fēn)析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性提(tí)升，个人(rén)投资者对于β收益的认知将越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更多(duō)投资者会基(jī)于(yú)大(dà)势选择(zé)宽(kuān)基投资(zī)工(gōng)具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至2021年，市场的投资(zī)主线(xiàn)较为清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性

　　随(suí)着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交额(é)12.67万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个(gè)人占比超(chāo)过(guò)机构，有利于股民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转化而(ér)来，个人投资者发(fā)现ETF快捷(jié)、透(tòu)明(míng)、成(chéng)本(běn)低(dī)廉(lián)且相比(bǐ)个股(gǔ)可以(yǐ)更好地平滑风(fēng)险，也(yě)能够获得交(jiāo)易的参(cān)与感(gǎn)，于是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与市场。相比个股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更(gèng)分散波(bō)动也更小，因(yīn)此个人投资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提(tí)高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受到市场消息的影响，这对于我们基(jī)金管理人(rén)的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出(chū)了更高的要求(qiú)。”国(guó)泰(tài)基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占比可(kě)能(néng)会带来更活(huó)跃的交(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思jiāo)易，并带来更有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思