金融(róng)界5月12日(rì)消息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹(dàn)上(shàng)涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美(měi)联储越(yuè)来越多官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到(dào)降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修复(fù)之(zhī)前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需(xū)关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大幅下行，二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗拖累工业属性较(jiào)强的(de)白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧(jǐn)预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗(xù)等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多配置依然是(shì)核心建议。

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