5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划(huà)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌(pái)公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一名意向受(sh带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗òu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转让协议(yì)》，确(què)定(dìng)就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来(lái)公(gōng)司仍将继(jì)续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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