钠(nà)电池产能规划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过(guò)于(yú)跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺(yì)科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中(zhōng)天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技(jì)有限公司（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师(shī)和(hé)个人投资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后一(yī)口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传艺科技开(kāi)始有意无(wú)意地(dì)“主动”披露钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半(bàn)年(nián)的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注函回复(fù)的(de)公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事项，传艺科技及公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜(lán)，但归根结底还是(shì)其(qí)资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新(xīn)上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材(cái)料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需(xū)要更多(duō)资(zī)金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科(kē)技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计(jì)算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当(dāng)年(nián)公司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了(le)9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传艺科(kē)技(jì)及子(zi)公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银(yín)行等组(zǔ)成的联(lián)合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠(nà)电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并(bìng)不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其(qí)大干快(kuài)上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池(chí)商业(yè)化元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷(fēn)发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相上下(xià)，但(dàn)宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前(qián)面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电(diàn)动车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项(xiàng)目(mù)合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合(hé)作意向洽谈等(děng)工作(zuò)”等(děng)进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落(luò)地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池(chí)落(luò)地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业(yè)产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今八哥鸟寿命是多少年年钠电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在调研记录中(zhōng)预测，预(yù)计(jì)2023年公(gōng)司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了(le)2023年钠电池市场(chǎng)的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉(chén)寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的(de)背景(jǐng)下作为“替(tì)代(dài)”而被推(tuī)到台前的，去(qù)年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行(xíng)，4月20日(rì)电碳价格均价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池(chí)能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一(yī)步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本(běn)已经优(yōu)于(yú)钠电(diàn)池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电(diàn)池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠(nà)电池还有(yǒu)降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后(hòu)钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)正(zhèng)、负极材料价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠离子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子(zi)电池的成本(běn)优势就(jiù)依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)的降本空间有望(wàng)进(jìn)一步打开(kāi)，该成本临界点仍(réng)有进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业(yè)规模化完(wán)成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接(jiē)近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量密(mì)度(dù)的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离(lí)子电池有(yǒu)一(yī)定(dìng)优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科(kē)技在(zài)内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下(xià)跌(diē)无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产八哥鸟寿命是多少年能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产(chǎn)项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变(biàn)更为重庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技(jì)变为全资(zī)子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后者的产能(néng)从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融(róng)资(zī)，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方(fāng)米中高(gāo)端(duān)印制电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目(mù)实际效(xiào)益与预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据(jù)招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期(qī)也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利(lì)润1.31亿元。然(rán)两年多时间(jiān)过去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期相(xiāng)去甚远。

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