3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一段时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能(néngpupil是什么意思 pupil是可数名词吗)源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看(kàn)，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从经(jīng)济(jì)增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经济(jì)增(zēng)速(sù)可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对(duì)较快，经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳(wěn)定就业(yè)和提(tí)高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动经济运行持续(xù)好(hǎpupil是什么意思 pupil是可数名词吗o)转。

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