财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票(piào)和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗00; line-height: 24px;'>novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负(fù)债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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