在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时(shí)点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去(qù)库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池(chí)核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季(jì)度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持在(zài)这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率为21.2豫n是河南哪里的车牌7％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国(豫n是河南哪里的车牌guó)轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解液(yè)库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅(fú)下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的(de)最(zuì)低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游(yóu)需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自(zì)二季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二(èr)季度(dù)以后(hòu)，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng豫n是河南哪里的车牌)箱产品。

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