公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(k睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高āng)威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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