本周铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到(dào)港压(yā)力将(jiāng)增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期(qī)持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文n>，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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