编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金(jīn)经理(lǐ)的调仓路线被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从复苏线逐(zhú)渐发(fā)散到中特估(gū)、人工智能、机械制造等(děng)多个领域，尤(yóu)其是AI的里程碑式(shì)突(tū)破(pò)带火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位(wèi)顺势(shì)而(ér)为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国(guó)内的公募基金中，科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)阵营中的旗(qí)手(shǒu)之一冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在(zài)管规模仍维持(chí)在230亿元的水平线(xiàn)上。从第一季度的(de)调仓(cāng)来看，在(zài)他的(de)成名(míng)作信澳新能源(yuán)产业(yè)最(zuì)新(xīn)季报中，保留了上(shàng)一季(jì)度(dù)的七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)和祥鑫(xīn)科技替换(huàn)了比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的大框(kuāng)架(jià)，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常(cháng)青树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标(biāo)的，用金域医学(xué)和蓝晓(xiǎo)科技(jì)替换了药明康德(dé)和瑞(ruì)丰新材，特别是合(hé)成树脂板(bǎn)块的(de)蓝晓科(kē)技成为年(nián)内(nèi)大黑马(mǎ)，股价(jià)迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对(duì)喝酒(jiǔ)吃药(yào)大类赛道中(zhōng)龙(lóng)头的持续青睐(lài)，茅台持股量与(yǔ)上(shàng)季持平稳居首位。而他也一如既(jì)往(wǎng)地表示(shì)，会(huì)在优质的股票(piào)里寻找价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头是(shì)多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在(zài)其成(chéng)名(míng)作景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)中，前(qián)三大重(zhòng)仓就(jiù)依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见(jiàn)其白酒信仰之(zhī)深。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，消费和新能(néng)源在公募基金组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱(cāng)石地(dì)位依然(rán)稳固，同时中特(tè)估(gū)、芯片(piàn)、软件、机(jī)械制造成进(jìn)攻热点大冤种什么意思，大冤种是骂人吗，公募在(zài)经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力寻求(qiú)组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。目(mù)前TMT板块(kuài)的(de)交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易(yì)占比创新(xīn)高代表了主线行情确(què)立，但我(wǒ)们(men)认为太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的(de)热情(qíng)在(zài)某个阶段也总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加(jiā)仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公(gōng)募一哥”张坤(kūn)目前(qián)在管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只(zhǐ)A股(gǔ)基金(jīn)一季(jì)报，在管(guǎn)理时(shí)间(jiān)更长的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选混合中，3月31日时(shí)前五(wǔ)大重仓的占比(bǐ)均(jūn)超过了(le)9.5％接近(jìn)顶配(pèi)，这其(qí)中除(chú)去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过(guò)除(chú)去加仓(cāng)茅(máo)台外(wài)，张坤减持(chí)了五粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋(yáng)河股份。相似(shì)的一幕也(yě)出现在他管(guǎn)理的易方达优质企业(yè)三年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅(jǐn)是(shì)前五大的重仓次序(xù)有所不同，而实(shí)际上(shàng)腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤也是小幅减持了另外三(sān)大(dà)白酒(jiǔ)标的。再看另外的半(bàn)壁(bì)重(zhòng)仓(cāng)股，港交所、美(měi)团、伊利、招(zhāo)行均是(shì)持续(xù)上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化是(shì)他用(yòng)中国海洋石油替(tì)换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张坤在季(jì)报中也对调仓思路有所阐述：“基金在(zài)一季度股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。个股方(fāng)面，我们仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明星基(jī)金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合管的(de)银华盛(shèng)世最新季报十大重(zhòng)仓(cāng)中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来(lái)看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍得(dé)酒业。

　　由(yóu)此推断(duàn)，其思(sī)路可能是想利(lì)用次高端和地产(chǎn)酒来增加组(zǔ)合的(de)进攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三只(zhǐ)非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大集(jí)团，而这(zhè)三者在上一(yī)季(jì)度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍(réng)然是(shì)主线(xiàn)，进入(rù)二季度(dù)，改(gǎi)善弹(dàn)性(xìng)会加大。方向上，最看好餐饮相关链(liàn)条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调(diào)味品(pǐn)等(děng)供应(yīng)链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其次，看(kàn)好(hǎo)线下场景恢(huī)复后(hòu)，需求相(xiāng)对(duì)刚(gāng)性的医(yī)美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公(gōng)募老将朱少醒这(zhè)一季(jì)将“喝酒吃(chī)药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓(lí)尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅台依(yī)然是(shì)他的最(zuì)爱(ài)，不过他(tā)对于另一重(zhòng)仓五粮液(yè)有所减持；医(yī)药方(fāng)面，他对重仓表现(xiàn)得是有所(suǒ)取(qǔ)舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该(gāi)股(gǔ)升至(zhì)十大重仓股的第五位；其(qí)次(cì)，他选择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙头迈(mài)瑞(ruì)医疗；此外，他用金域(yù)医学(xué)替换了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进(jìn)重仓的前者(zhě)年内(nèi)目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域(yù)医学(xué)去年作为核酸检测机构，业(yè)绩相当(dāng)亮(liàng)眼；而(ér)在(zài)后疫(yì)情时(shí)代，公司主(zhǔ)营(yíng)回归本源后依然亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三方医学检验(yàn)及病理诊断服务商，金域医学近日(rì)率先推出国(guó)内首(shǒu)个(gè)国(guó)家(jiā)药品监督管理局(jú)（NMPA）获(huò)批的(de)膀(bǎng)胱(guāng)癌基(jī)因(yīn)甲基化检(jiǎn)测项目，再次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专注赛(sài)道(dào)细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格(gé)菘仍(réng)“恋战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周(zhōu)率先交卷主打产业链上游(yóu)的(de)施成(chéng)外，本(běn)周(zhōu)一众新(xīn)能源高手中的顶(dǐng)流冯明远所管产品一季报全部(bù)披(pī)露，截至4月19日(rì)收盘(pán)，目前他(tā)所管理的6只(zhǐ)产品维持年内小幅正收益。当前冯明(míng)远在(zài)管基金中(zhōng)，任职(zhí)管理(lǐ)最(zuì)长(zhǎng)的就是代表作(zuò)新能源(yuán)产业股票。从被调出的三只(zhǐ)产品(pǐn)看，其(qí)中斯莱克的主(zhǔ)营与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业链关系不(bù)大(dà)。

　　而在新(xīn)进(jìn)重仓的三(sān)只标的中，占比(bǐ)相对(duì)最高的就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营(yíng)锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研发的公司(sī)，主要(yào)产品(pǐn)是三(sān)元前(qián)驱体和四氧化三钴，从近期发布(bù)的(de)年(nián)度业绩(jì)快报来看，公(gōng)司的主营与净(jìng)利(lì)润(rùn)均实现(xiàn)50％以上(shàng)的(de)逆(nì)势增长。而据(jù)《红周刊》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究(jiū)优选中还出现(xiàn)了一只新的(de)重仓股银邦股份，这也是一(yī)家高科(kē)技公(gōng)司，主营业务中有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在季(jì)报总结(jié)中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同(tóng)，导致本基(jī)金(jīn)的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板块部分公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和(hé)制造(zào)业正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会继续(xù)在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎(zhā)实(shí)的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新(xīn)能(néng)源(yuán)大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天基金(jīn)网显示，早(zǎo)在去年底(dǐ)时他就已(yǐ)经是“双二(èr)百”的基金经理了，而(ér)他在管(guǎn)的7只基金(jīn)今年同(tóng)时段几乎(hū)全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一(yī)枝独(dú)秀。

　　以(yǐ)他在管的汇(huì)丰晋信(xìn)低碳先锋股票为例，最新的基金一季(jì)报显示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为(wèi)上季的7只，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的(de)年初至今表现一(yī)般(bān)。但(dàn)他此前曾公开表(biǎo)示(shì)，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中长(zhǎng)期维度看(kàn)，新能源产业(yè)还具备较长的生命周期，不少细分板块还能(néng)维持较长时间的高速(sù)增长，而经(jīng)过市(shì)场的调整，我们看到行业中的优质公司对(duì)应(yīng)2025年的盈利(lì)中枢在当前市值的投资价值(zhí)。或许，新能源行业的(de)终局如(rú)大部分制造业一(yī)样(yàng)是一个竞争(zhēng)充分、利润极度(dù)压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开(kāi)局不顺，最新数(shù)据显示目前在(zài)管产品年内回(huí)撤全部超过了10％，以他的(de)代表作(zuò)之(zhī)一(yī)的(de)广发小(xiǎo)盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业配置(zhì)思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基(jī)金相关产品的2022年四季(jì)报和一季(jì)报，《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》发(fā)现他所持有的是完全一致的10只股票，虽然第一大重仓(cāng)股依然(rán)是(shì)半导体公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能(néng)源的地(dì)位似(shì)乎(hū)进(jìn)一步稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第六升至(zhì)第(dì)四位。同时极(jí)为罕见的(de)情况是，如果按照保留小(xiǎo)数两位(wèi)来统(tǒng)计大冤种什么意思，大冤种是骂人吗，竟然所有10只(zhǐ)标的股持(chí)仓(cāng)量(liàng)与(yǔ)上(shàng)一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的持(chí)仓(cāng)结构并没有进行大(dà)幅度(dù)的(de)调整，依(yī)然围绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制(zhì)造产业链布局。我们对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，大冤种什么意思，大冤种是骂人吗行业(yè)估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近(jìn)几(jǐ)年出镜相对较多的基金经(jīng)理，而(ér)他的业绩特别从(cóng)去(qù)年迄(qì)今颇为抗打。2023年年初以(yǐ)来(lái)，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金(jīn)中，除(chú)去刚满两(liǎng)个月的中(zhōng)泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只基金(jīn)均实现了(le)正收益(yì)，特别是兴诚价值一年持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚(chéng)价值一年(nián)为例，对比基金(jīn)四(sì)季(jì)报和今年一季度可以看出(chū)，姜诚实(shí)际上只是微调(diào)了一个席位，而新调(diào)进来的(de)中(zhōng)国铁建(jiàn)恰(qià)好(hǎo)就是中字头中(zhōng)的典型代(dài)表公司(sī)，该股从年初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金所重仓(cāng)的中(zhōng)字头公(gōng)司达(dá)到了四(sì)家。而从相关标的的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来(lái)看，表现最好(hǎo)的是游戏股吉比特，最(zuì)新该股(gǔ)年(nián)内(nèi)上涨达(dá)到了66％。

　　而在季(jì)报(bào)中(zhōng)，他不(bù)仅谈到(dào)了坚守的价值投资(zī)，同(tóng)时也谈(tán)到了(le)今年大热的(de)AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标(biāo)准(zhǔn)是活(huó)得久、站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周(zhōu)刊(kān)》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公(gōng)募(mù)中(zhōng)少数(shù)的深度(dù)价值。天天基(jī)金网显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基(jī)金全线飘红(hóng)，6只产品年内净值增长率全部超过了10％。以他任职回报最高的(de)景顺长城能源基(jī)建为例，能(néng)够清晰地看到其偏爱(ài)高(gāo)估息和(hé)低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，鲍(bào)无可(kě)当季加(jiā)仓中国(guó)移(yí)动大约15万股，从而使该(gāi)股(gǔ)从上一(yī)季的第三重仓(cāng)升至第二重仓，不过中国电信却退出(chū)了前一季的前十(shí)。同时他(tā)加仓(cāng)了(le)川投能源(yuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其对(duì)这一类(lèi)资(zī)源股格(gé)外垂青。此外，他(tā)对(duì)于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中，他表(biǎo)示基金仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色(sè)行(xíng)业(yè)配置(zhì)。“当下(xià)是AI发展初期，中国企(qǐ)业处于落后位置，无论(lùn)是AI核(hé)心模型的(de)研(yán)发、新(xīn)型商业模式的迭代(dài)以及底层(céng)芯片(piàn)制(zhì)造，我们都希(xī)望国内(nèi)企业能(néng)在不远的将来迎头赶上(shàng)。近期而言尽(jǐn)管我们认为AI非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市场基本上(shàng)是基于美股映(yìng)射在炒作相(xiāng)关题材，对于这样的行情，需要对其可持续性保持审慎态(tài)度。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在景顺长(zhǎng)城的基金经理余(yú)广(guǎng)是2012年(nián)的公募(mù)状(zhuàng)元，目前(qián)其担任基金经(jīng)理也(yě)接近了13年。当前(qián)，其在管的产(chǎn)品为4只，它(tā)们分别是核(hé)心竞争力(lì)、核心招(zhāo)景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年的(de)表现来看，虽(suī)然所管(guǎn)产品涨(zhǎng)幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回报翻四倍(bèi)的核心竞争力为例，第一(yī)季度他在前十中调仓(cāng)了四(sì)个席位，其中新进的公(gōng)司半数为中字头(tóu)，它们就是中国海(hǎi)油(yóu)和中国移动，与它们(men)携手进入的还有(yǒu)安徽合力和紫金矿业(yè)。而这样(yàng)的(de)调整立竿见影(yǐng)，除去两(liǎng)只中(zhōng)字头外(wài)，后(hòu)两者年(nián)内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被其(qí)提拔为第(dì)一重(zhòng)仓的电动车龙(lóng)头爱玛科(kē)技(jì)，年(nián)内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报(bào)中的总结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金(jīn)坚(jiān)持自下而上(shàng)，看重公司基本面，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品(pǐn)质、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平买入持有。在经济(jì)复(fù)苏(sū)和企业盈利修复(fù)的(de)预(yù)期下，我(wǒ)们较为看好今(jīn)年的权益市场，特别是前期(qī)调整较为充(chōng)分，估值较为低估的(de)多行业的(de)龙头(tóu)公司。”

　　郑巍(wēi)山重(zhòng)仓(cāng)股多只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局(jú)中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期(qī)成名的郑巍山(shān)今年(nián)业(yè)绩优异，特别(bié)是其去年3月接手的(de)银河(hé)智联主题净值(zhí)快速拉升，截至本(běn)周四的年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过(guò)了他的成名作(zuò)银河创新成长。从郑巍在管基金的当季(jì)重仓行业风格来看，除去银河和美(měi)生活还有较强(qiáng)的(de)新能源属性外，其(qí)余产(chǎn)品几(jǐ)乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新(xīn)的十(shí)大(dà)重仓股除去(qù)用友网(wǎng)络(luò)和海康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅(fú)全部超过了30％，特别(bié)是海光(guāng)信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓(zhuó)易信息、大(dà)华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻(fān)番，而(ér)这(zhè)四(sì)只(zhǐ)标的均是(shì)第一季度新(xīn)近(jìn)重仓(cāng)的公司(sī)。同(tóng)时，郑巍山所(suǒ)保留的上(shàng)一季重仓股仅有金山办公(gōng)和国网通信(xìn)。对比来看被调(diào)出的标的，中国长(zhǎng)城、中望软件、中国软件等明(míng)显涨(zhǎng)幅稍逊一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣(qù)的是，郑巍(wēi)山在季报总结中仅仅(jǐn)是寥寥数语(yǔ)：“本基金严格(gé)执行基金合同的配置范(fàn)围，切合(hé)主题，主要围绕智慧智联、信息(xī)技术等(děng)的概念范(fàn)畴展开。一季度智联主题继续增加了(le)软件服务、信息技术的配置比例(lì)。围绕数字经济(jì)和新的信息(xī)技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术、数(shù)字经济的范(fàn)畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年与这(zhè)两位一度遭遇非议(yì)人物同期(qī)成(chéng)名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他(tā)可(kě)谓是少年(nián)得志，但后来所(suǒ)管产品几经浮(fú)沉，好在(zài)今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金网(wǎng)数据显示，年内他(tā)所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表(biǎo)现最好的(de)还是他的成(chéng)名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该(gāi)基(jī)金，我们发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有王府井(jǐng)和华(huá)大九天，而将剩(shèng)余的八(bā)个席位全(quán)部更换。从(cóng)最新的标的(de)来看，这(zhè)其中就(jiù)有近期(qī)大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从新进重仓标的年内表现来看，其(qí)中中文在线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标(biāo)的年内涨幅也(yě)是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首旅酒店、中国(guó)平安等公司，目前(qián)年内至今仍然体现为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大幅(fú)调仓(cāng)原(yuán)因，他表示：“当下我国仍处经济结构(gòu)转型(xíng)时期，我(wǒ)们相信未(wèi)来(lái)科技创新和消(xiāo)费升级(jí)仍将(jiāng)成为经济总量增长(zhǎng)核(hé)心驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖端技(jì)术突破、新材(cái)料、新能源、新消费等领域(yù)仍将(jiāng)诞生大(dà)量投(tóu)资机会，在策略上，我们(men)已将挖(wā)掘、发现(xiàn)和配置基金(jīn)合同主题范围内(nèi)的(de)科技创新和受益于国(guó)民经济持续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原(yuán)材料放(fàng)在前所未有高度。”

　　而(ér)当年(nián)一并(bìng)成名的(de)万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强势(shì)回归。天天基(jī)金网(wǎng)数(shù)据显(xiǎn)示，他目前在管的(de)基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别(bié)是(shì)万(wàn)家科技创新迄今的年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过了25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了一处(chù)调整，也就(jiù)是用中(zhōng)微公司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的(de)涨幅(fú)已经超过(guò)90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当(dāng)季度的(de)调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增持了机器视觉和医(yī)疗器(qì)械行业的部分个股，相应地略(lüè)微降低(dī)了(le)半导体(tǐ)行业的持仓。截至季度末，基金持仓(cāng)仍以计(jì)算(suàn)机软件和半(bàn)导体行业为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季(jì)报(bào)来看，这些相对低调的(de)领域也(yě)开始越发受到明星基金经理们的(de)追捧，比(bǐ)如融通(tōng)基金的(de)明星基金经理邹曦，这(zhè)位任职已经(jīng)逼近15年半的老将善(shàn)战周期，目前在公司仍(réng)然管理6只基金(jīn)产品，其(qí)代(dài)表作(zuò)是2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报超(chāo)过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季(jì)报来看(kàn)，在上一季度没(méi)有单一标的持仓比例超(chāo)限后，这一季(jì)度头三大重仓(cāng)股(gǔ)竟(jìng)然全部超过(guò)10％的(de)比例上限，它(tā)们分别是(shì)恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓(cāng)中的汇川(chuān)技(jì)术和安(ān)徽(huī)合力(lì)，虽(suī)然去年下半年以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但实际(jì)上在当季的重仓行业(yè)中，机(jī)械制造是仅次于房地产(chǎn)的第二行业(yè)。

　　对于调仓的思路，他在季报中(zhōng)就表示(shì)：“本季度增加(jiā)了工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医(yī)药等行(xíng)业的配置。目前组合(hé)配(pèi)置(zhì)偏向周(zhōu)期价值，同时保持(chí)了科技、消费板块的适度(dù)配(pèi)置(zhì)。组(zǔ)合(hé)结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长的主线展开(kāi)，相关(guān)配置(zhì)集中(zhōng)在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股前(qián)十，但朱少醒(xǐng)对机(jī)械制(zhì)造的(de)兴趣也越来越浓，例如兰石重装年(nián)报的(de)十大流通股股东中(zhōng)，富国天(tiān)惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基(jī)金的明(míng)星基金经理(lǐ)陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名(míng)，目前(qián)他在公(gōng)司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤(yóu)其是他参(cān)与管理的(de)长城科创板两年(nián)定开业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈(chén)良栋(dòng)独自(zì)管(guǎn)理时(shí)间最长(zhǎng)的长城新(xīn)兴产业为(wèi)例，可以看(kàn)到一季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其中占据明(míng)显的数量优势(shì)。具体说来，虽然在基(jī)金十大重仓中不见耳熟能(néng)详的龙头立讯精密，但大体(tǐ)包括华(huá)测导航、东(dōng)山精密(mì)、电连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能被划(huà)入到消费(fèi)电子的大范畴(chóu)中，也就是说其占据(jù)了(le)十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了(le)看好(hǎo)的(de)原(yuán)因(yīn)：“预期(qī)今年(nián)下(xià)半年(nián)或明年，消费(fèi)电子会有一个(gè)触底回(huí)升的过(guò)程(chéng)。如果叠加在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我(wǒ)判(pàn)断可能对(duì)收入(rù)利润(rùn)拉动更大。消费(fèi)电子的(de)复苏可能只是一个周期(qī)的因素。”而种种因素显示，目前该(gāi)板块去库存可能(néng)也进入(rù)到尾(wěi)声(shēng)阶段(duàn)，接下来苹果新品(pǐn)推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一领域中，还(hái)有不可忽视(shì)的一环就是军工装备(bèi)。同时作为成长股(gǔ)三大主阵(zhèn)营“新(xīn)半(bàn)军”中的重要(yào)一级，军(jūn)工虽然很难有持续性的表现，但也隔(gé)三(sān)差五会有亮眼(yǎn)的(de)输出，而华夏(xià)的少壮派基金经理(lǐ)万(wàn)方方，是圈内(nèi)少数同时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间(jiān)最长的军(jūn)工安全(quán)混合(hé)为(wèi)例，实际上一季度(dù)他仅在十大重仓股中做(zuò)出(chū)了一处调整(zhěng)，也就是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从整体10只标的(de)所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃至航空航(háng)天赛道(dào)占据优势。而这(zhè)一(yī)思路在他管(guǎn)理的(de)高端装备龙头(tóu)乃(nǎi)至全(quán)市场(chǎng)基金中都体现得颇为明显。进一步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有八家，惟二的(de)区别是高端装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微(wēi)电(diàn)和西部(bù)超导(dǎo)替代了前者中的钢研(yán)高纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路清晰(xī)：“着重(zhòng)探究(jiū)未来两年确(què)定性的产业趋势和高增(zēng)长的细(xì)分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度在高(gāo)确定性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性(xìng)潜力较高(gāo)的航天导(dǎo)弹产业链、航空装备(bèi)平台型企业以及(jí)技术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新(xīn)材料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大冤种什么意思，大冤种是骂人吗