财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平(píng)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉(h传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些àn)三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要(yào)系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些pǐn)调整评估(gū)利率等降低(dī)负(fù)债端成本。

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