本(běn)周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高(gāo)期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势，不过(guò)由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(ku富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位àng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格(gé)或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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