投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ng>

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科技使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。